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主持人：刚才何理在前面给大家分享了他所理解的价值投资当中，在模糊的正确当中，我们要去关注一些什么样的细节才能在操作当中才能够取胜。那么接下来他还有一些什么投资的心得和方法以及技巧呢，请何理给大家介绍。您是如何走上的这个价值投资之路呢？在这个过程当中有一些什么生活体会和故事可以给我们分享呢？

在人们的日常生活中，手机银行APP（手机应用）的重要性正在悄无声息地超越实体银行卡。对此，业内发出了这样一种感叹：商业银行的零售金融业务正从“卡时代”向“APP时代”跃迁。招商银行日前升级、迭代上线了两款产品——招商银行APP7.0、掌上生活APP7.0。前者侧重“金融自场景”，提供账户收支管理、支付结算、投资理财等综合金融服务；后者以“金融为内核，生活为外延”，侧重打通生活、消费、金融，内嵌商城、旅游等诸多生活场景。

从2017年开启高清修复计划后，经过2年的成长和积淀，优酷在修复数量和能力上均得到显著提升，已收获大量年轻人的喜爱。“让我们深感欣慰的是，年轻人在看到修复作品后的反馈和观看变化。他们开始为老片还能有蓝光和1080P的画质点赞。”庄卓然坚持认为，“年轻人不是不想看老片，修复好就能让他们爱上经典。而通过年轻人，文化价值才能被传承。”

首先，我觉得我们一定不要迷信市净率，市盈率或者是大家所说的净资产收益率，不要迷信它们。主持人：这个不能看到大于8%就说一定是很优秀了，它只能说优秀的概率是非常大的。基金经理何理：我们目前接触的大部分价值投资的估值其实都是很粗略的，在巴菲特然后还有凯恩斯，他们认为这个模糊的正确，要远远好于精确的错误，所以，我们就有一个这个指标去判断。其实更重要的一个点就在于您真正的要去分析这个公司。我们去分析公司的时候，我们会设身处地去想，比如吉利汽车愿不愿意去为我们创造利润，或者说魏建军的长城来创造利润，但是去对比的时候就很有意义，我们都会有一个评判标准了。

当然，在经典的永恒艺术魅力得以再现的同时，也激活了其崭新的商业价值。阿里的”野心“并非停留在于对公益和艺术的传播上。“优酷看到的这个市场不仅仅是一个公益市场，它也是一个巨大的商业市场。”冷凇认为。展望未来，技术将带来巨大变革，庄卓然判断：“随着5G的到来，对长视频和经典作品的需求会越来越旺盛，AI有可能带来更加惊喜的玩法，年轻人新的表达也有可能让经典作品的重构更有参与的感互动性。”

汽车业务毛利率大幅提升至25%特斯拉核心业务是电动汽车销售，目前车型包括Model S、Model X （SUV） and Model 3三款。其他业务还有汽车租赁、能源生产和存储设备销售、服务及其他业务。Q3公司汽车销售业务在Model 3带动下同比大增183.1%，达到58.78亿美元，占营收比提高至86.1%。同时汽车产销量大幅提升，也使规模效应逐渐显现，该业务毛利率水平大幅提高至25%。